tmt是什么意思(意思是什么)

在这144只基金中，有3只基金去年四季度以来涨幅超20%，周楷宁管理的天弘创新成长位列其中，阶段涨幅达到21.45%。

对于看好TMT板块的原因，周楷宁在2022年四季报写道：

“科技创新周期、宏观周期相结合，TMT部分子行业与宏观经济相关，精选其中的优秀公司，未来随着宏观经济向上，投资的赔率概率较高。

2023年随着企业招聘人数的放缓，收入净利润增速剪刀差增大，2023年计算机行业的利润增速会高于收入增速，而收入的恢复程度仍取决于宏观经济的恢复节奏。”

截至2023年1月底，该基金近1年业绩-2.38%，明显超越中证TMT指数(000998.CSI)-14.87%，显出了较强的阿尔法能力；近6个月业绩7.27%%，超越中证TMT指数(000998.CSI)3.2个百分点。

Wind数据显示，截至2月16日，天弘创新成长近6个月业绩表现位列6850只混合型基金中的6.4%，在偏股混合型基金中排名7.8%。

2022年第四季度，该基金净值增长率达到10.22%，超越业绩比较基准收益率8.1%。

二、投研履历：10年磨一剑，TMT行业的深度选股专家，投资理念成熟。

基金经理周楷宁

周楷宁有10年证券从业经验，近3年基金管理经验。北京大学工商管理硕士、武汉大学理学学士，历任华创证券高级分析师、招商证券高级分析师、天弘基金研究员、基金经理助理，现任天弘基金股票投资科技组基金经理。

他入行即专注于科技领域投资，除传统TMT领域外，对半导体、光伏、储能、智能汽车等新兴科技领域也有深入研究，是TMT行业的深度选股专家。

投研过程中，周楷宁坚持独立研判，每一笔投资都要弄清楚行业中长期发展关键因素、行业未来格局、投资的核心原因和风险，力求通过领先市场的前瞻研究创造超额收益。对于科技股的估值波动，也有成熟的投资分析框架。

数据来源：基金2022年四季报，仅为历史持仓展示，不代表个股推荐。

周楷宁关注两类行业性投资机会：优选“中长期成长的行业”以及“阶段性爆发的行业”，行业机会来自于新技术、新产品、新内容供给创造需求或者新市场的出现，注重数据验证和产业链验证。

捕捉两类公司投资机会：根据质量、成长、估值三因子选股，高质量提升投资的概率，高成长提升投资的赔率，选“高概率、中赔率”或者“中概率高赔率”两类公司。

一个明显的逆向投资案例是海康威视，自2021年二季报即位列第一大重仓股，此后一直在前二大重仓股，至2022年12月底仍然持有，到去年底已重仓7季度。

期间，尽管海康威视受某些外在因素影响，股价有所回落，但周楷宁逆市加仓。

在周楷宁看来，海康是A股战略、研发、产品、组织架构架构、管理、渠道最优秀的AI公司，且估值较低，未来随着宏观经济回暖将迎来戴维斯双击，概率赔率双高，应重仓买入。

2022年TMT熊市，周楷宁仍专注深耕，力求抓住子行业结构性机会，前瞻布局信创行业、加仓数字经济相关概念股票，重仓广联达、深信服、信安科技、卫宁健康、创业慧康等企业，超额收益明显。例如2022年3季报天弘创新成长重仓信安世纪、卫宁健康至2022年4季报持续持有，期间涨幅分别为54.17%、57.91%。（仅为历史持仓案例展示，不代表现在持仓，不代表个股推荐。）

在组合管理上，周楷宁攻守兼备，均衡配置细分行业，不拘泥于大小盘风格。在深度研究的基础上适当提高持股集中度以期保持进攻性，通过子行业适度分散以防尾部风险。

坚持均衡配置科技板块的细分行业，选股时不拘泥于大小盘风格，力争选出最优质的科技企业。

三、公司平台：天弘基金打造科学投研体系，基金经理聚焦各自能力圈。

周楷宁作为聚焦TMT和科技方向的基金经理，有垂直能力圈和鲜明个人风格，这和公司平台的鼓励是分不开的。

天弘基金认为，当前，A股数量已经超过5000只，要想持续战胜市场，唯有更专注在能力圈内，对企业经营发展有更深度的研究，从而通过超额研究，获取超额回报，使投资者更好地分享经济发展的红利。

天弘股票投研团队看明未来方向，几年前就大刀阔斧地进行了行业分组、投研一体的业务和组织架构变革，根据中国经济最主流、最重要的投资方向，划分成医药、消费、科技、制造四个投资研究团队，每个团队均由基金经理和研究员共同组成，并专注于该领域的投资与研究。

用公司总经理郭树强的话说：“最大的影响是投资越来越专注和聚焦，也越来越瞄准长期。相比追逐热点、浅尝辄止，专注于某一个领域长期潜心研究，杜绝短期行为，进步更快。”

在天弘投研平台支持下，基金经理更专注于核心能力圈建设，避免泛而不精、被动跟随市场，从而实现深度研究优势。

展望2023，TMT有更长一点的机会

凭借超越中证TMT指数的表现，天弘创新成长为看好TMT方向的投资者提供了较好的选择。

展望TMT行业在2023年的前景，周楷宁认为，TMT行业在大方向上，不是季度的机会，而是更偏长一点的机会。

对于计算机板块，周楷宁认为肯定会有高波动，从过去历史统计的beta来看，波动会比较大，它的成长来自于从供给和需求两端来判断，而从需求角度来看，国内需求有很大一块，由国产替代来驱动的，或者由政策驱动的。

信创板块是TMT的子行业之一，在23年是增速比较快的行业。周楷宁认为，一方面细分的方向要选，另一方面，个股也是要做一些选择。从大的方向来分，可以分为软件的方向，或者是人工智能，以及云计算这些方向，还是比较注重行业和个股相结合。

而对ChatGPT、人工智能这边，周楷宁的观点是，短期不高估，长期也不低估，真要从选股逻辑上来讲，要么选真正做这个方向的公司，要么从产业链角度来选。

目前来看，真正做人工智能的公司，因为大规模的模型，还是巨头公司做，或者巨头参股的公司做，优势会更强一点。

从供应商角度来看，目前很多公司也没有参与到这里面，他觉得这一次的AI和信创还是有一些区别的。

最后用一段周楷宁的讲话作为文章的结束，我们也能清晰看到他的标签和特点：

“beta和alpha我都比较注重，不纯粹是beta，也不纯粹是自下而上选个股，两者都结合，我还是比较注重看业绩增长的。

选行业的话，就是选中长期成长，或者是阶段性爆发，公司的话成长质量估值这些都会综合考虑，主要还是以赚业绩增长的钱为主。

持仓上的话，一般不会全仓一个三级或者是二级行业，一般还是这几个方向里面，如果有机会我都会考虑选择。”

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