美股交易规则(美股股票交易)

美国股票市场交易机制及规则1美国上市公司董事及高管培训1美国股票市场交易机制及规则美国上市公司董事及高管培训2市场类型根据交易方式分为两种基本类型：拍卖式市场（ Auction Market） 和谈判式市场（ Over The Counter,OTC）A. 拍卖式市场： 证券交易价格决定于公开表达的买卖报价， 按照价格优先和时间优先的顺序配对成交。 具体形式包括： 交易所和电子通讯网络1 . 交易所（ Exchange）– 美国1 934年证券交易法对于交易所的定义比较宽泛， 包括任何机构、 联合体以及一群人， 不论是否成立公司 ， 只要提供证券交易市场功能都定义为交易所。– 在实务操作中， 交易所是自 律性质机构（ Self-regulatory Organization， SRO） ，实行会员 制度， 席位（ seat） 。– 在美国成为全国性质的交易所需要向SEC申请登记， 纽约股票交易所（ NYSE） 和美国证券交易所（ AMEX） 是全国交易所。 在SEC网站上可以查到全国交易所名单， 链接：。– 纳斯达克（ NASDQ） 市场已于2006年1 月 1 6日 经SEC批准成为全国交易所。

在此之前NASDQ的法律地位是由经纪人和交易商组成的证券联合体（ Securities Association） 。 虽然NASDQ交易方式属于柜台交易， 但在归类上属于交易所（ 见Investopedia.com解释） 。美国上市公司董事及高管培训3市场形态2. 电子通讯网络（ ECN， Electronic Communication Networks)– ECN是不具备交易所地位的电子网络集中竞价服务提供商。– 1 997年被NASDA市场所接纳， 目 前， NASDA市场30%的交易量由ECN完成。– 下表是包括在NASDA报价系统中的ECN：美国上市公司董事及高管培训4B. 谈判式市场（ Negotiated Market） ： 证券交易是通过交易商（ Dealer） 组成网络实现的。 投资者获得的价格是与某一个选定的交易商达成的， 而不是整个市场中最佳的价格。 具体形式： 柜台市场（ Over The Counter,OTC）– OTC市场对于挂牌证券的标准比交易所低很多 ， 为难以满足交易所标准的证券提供了 公开交易平台。OTC BB （ OTC Bulletin Board）粉红单（ Pink Sheets® LLC）– 为OTC市场提供实时报价（ quotation） 信息服务的电子网络– 上市公司 通过做市商实现报价功能– OTC BB基于NASDAQ Workstation II。– Pink Sheets是由私人公司 经营的。