除权参考价(除权参考价格)

【 平均收益率不到1%! 连续大手笔分红难度较大】

财联社8月9日讯，今年以来，股债市场双双震荡，受益于去年较好的**行情，公募基金分红十分慷慨，年内累计分红1574.86亿元，同比大增逾四成，创历史同期新高；其中，权益基金贡献了一半以上的分红金额，取代债基成为分红主力。

檀评：2020年混合型基金、股票型基金的平均年化收益率分别为43%和40.8%，远高于债基的4.17%，因此大手笔分红也比较符合预期。而今年以来，权益基金表现好像不尽人意，混合型基金和股票型基金平均收益率仅有0.26%和0.23%，想要实现和去年一样的大额分红，难度可能有点大。

送您20元折扣券【u0026uid=6385668690u0026mid=6385668690】想了解更多叶檀老师的观点，欢迎点击下方专栏卡片查看完整视频。1、股票分红和转送后为什么要除息除权？那不是等于白送了吗？

某股票有100股全流通股，甲：小散10股，乙：主力30股，大股东60股。股票的价格已在每股10元。那么该股的总市值为1千元。如果没分红，可以这么一直玩下去的。

某日大股东决定分红送股，而且股东大会决议批准：来一个十送十。第二天红股送到，每人都领到了多1倍的票票。那么问题来了：除不除权呢？

1、不除权。按照股价股票数量公式，该股市值立马暴增1倍变成2千元，人人发财的节奏呀！细心人一想肯定不可能的。因为股票的市值是市场上股票买卖（用钱堆砌成）形成股价的，突然暴增部分是谁的资金资本呢？卖出的票子能够兑现吗？如果大股东声明拿1千元资本注入，这个是最好的事，人人不但皆大欢喜市场也安稳了。但若不是有人要让大家发财时，没有增加资本又有发财的机会，那么会有谁傻到拿着到100元再出手？小散马上会以9元抛出，而主力挂个8元出货，大股东更狠，6元价格在大小非＋二级市场疯狂倾城而出？且不说最后谁赢了，而是市场该股一定会崩盘秩序大乱股值重创，就算有+/-1O%的限制顶多慢些而巳，天天跌停板是可以预期的。这样的人为股灾有谁愿意呢？

2、除权。除权后该股总市值不变，股票每人多一倍而股价少一半，除权后股票以5元价格交易，人人安份守己股票市场风平浪静一切照旧。

除权除息的意义

上市公司以股票股利分配给股东，也就是公司的盈余转为增资时，或进行配股时，就要对股价进行除权（XR），XR是EXCLUD（除去）RIGHT（权利）的简写。

上市公司将盈余以现金分配给股东，股价就要除息（XD），XD是EXCLUD（除去）DIVIDEN（利息）的简写。DR表示当天是这只股票的除息、除权日，D为DIVIDEN（利息）的简写，R为RIGHT（权利）的简写。

股票除权的过程：当一家上市公司宣布送股或配股时，在红股尚未分配，配股尚未配股之前，该股票被称为含权股票。要办理除权手续的股份公司先要报主管机关核定，在准予除权后，该公司即可确定股权登记基准日和除权基准日。凡在股权登记日拥有该股票的股东，就享有领取或认购股权的权利，即可参加分红或配股。

除权日（一般为股权登记日的次交易日）确定后，在除权当天，交易所会依据分红的不同在股票简称上进行提示，在股票名称前加XR为除权，除权当天会出现除权报价，除权报价的计算会因分红或有偿配股而不同，其全面的公式如下：除权价＝（除权前一日收盘价＋配股价*配股价－每股派息）／（1＋配股比率＋送股比率）， 除权日的开盘价不一定等于除权价，除权价仅是除权日开盘价的一个参考价格。

当实际开盘价高于这一理论价格时，就称为填权，在册股东即可获利；反之实际开盘价低于这一理论价格时，就称为贴权，填权和贴权是股票除权后的两种可能，它与整个市场的状况、上市公司的经营情况、送配的比例等多种因素有关，并没有确定的规律可循，但一般来说，上市公司股票通过送配以后除权，其单位价格下降，流动性进一步加强，上升的空间也相对增加。不过，这并不能让上市公司任意送配，它也要根据企业自身的经营情况和国家有关法规来规范自己的行为。

例：

股票G现价为11元，分红方案为每10股送1股，股票的除权价为每股10元，若除权后股票的价格从10元的基础上往上涨，则称为填权，若从10元的基础上向下跌，则称为贴权。

股票的除权日股价比较低，更容易吸引投资者。效益好的公司除权后股价一般都会向上走就叫填权，当股价再涨到当初除权时的价位时就叫填满权。

除权除息价格的计算

股票的除权除息参考价的计算公式有两种，沪市、深市各不相同。

沪市：

除权参考价＝（股权登记日收盘价＋配股价×配股率－派息率）／（1＋送股率＋配股率）

（结果四舍五入至0．01元）。

例：某上市公司分配方案为每10股送3股，派2元现金，同时每10股配2股，配股价为5元，该股股权登记日收盘价为12元，则该股除权参考价为：（12＋0．2×5－0．2）／（1＋0．3＋0．2）＝8．53（元）

深市：

与沪市有所不同，其计算方式以市值为依据，其公式为：

除权参考价＝（股权登记日总市值＋配股总数×配股价－派现金总额）／除权后总股本

（结果四舍五入至0．01元）。

其中：

股权统计日总市值＝股权登记日收盘价×除权前总股本。

除权后总股本＝除权前总股本＋送股总数＋配股总数。

例：深市某上市公司总股本10000万股，流通股5000万股，股权登记日收盘价为10元，其分红配股方案为10送3股派2元配2股，共送出红股3000万股，派现金2000万元，由于国家股和法人股股东放弃配股，实际配股总数为1000万股，配股价为5元，则其除权参考价为：

（10×10000＋1000×5－2000）／（10000＋3000＋1000）＝7．36（元）q

关注股票股市猫九，投资不迷路！如果你觉得这篇回答对你有帮助，请记得点赞

通俗点讲吧，如果把一家公司比做一只母鸡，母鸡的重量比做总市值，分红比做母鸡下蛋。

母鸡下蛋后自身重量减轻了，公司分红后其市值减少了，在总股数不变的情况下，每股必须减掉相应的价值，这个过程就是除权。

对于股东来说，第一次分红后总价值是不变的，但你把分红的钱再买入股票，你的股票数增多了，而第二年这些新增的股票还会为你贡献分红，长此以往，你的股票越来越多，你拥有的公司的股份价值越来越多，这就是价值投资关于分红部分的奥义，也是复利的另一种表现形式。

换作母鸡下蛋的例子，第一次母鸡下蛋后，母鸡的重量加上蛋的重量与原来母鸡重量相同，看似没什么变化。可是如果再过一年，你的蛋变成小鸡长成母鸡，继续下蛋，那么你就会有两只鸡下蛋了，你拥有的鸡和蛋的总重量在增加，长此以往，你会有无数的鸡和鸡蛋不断产生。

同样的道理，为什么价值投资者都喜欢长期持有一只股票，分红这一块是奥秘之一，是短线交易者无法体会的。

你看懂了么。